Đòn bẩy kinh doanh là gì? Cách sử dụng hiệu quả trong doanh nghiệp thời 4.0

Hà Phương Kinh doanh Thứ tư, 04/10/2023

Đòn bẩy kinh doanh đóng vai trò quan trọng đối với doanh nghiệp. Công cụ này giúp tăng cường khả năng đầu tư, lợi nhuận, giá trị cổ phiếu cũng như sức cạnh tranh.

Tuy nhiên nếu sử dụng đòn bẩy kinh doanh không đúng cách có thể mang lại một số rủi ro liên quan tới tài chính. Vậy làm thế nào để phát huy tối đã tính hữu dụng của đòn bẩy kinh doanh. Hãy cùng mình tìm hiểu ngay sau đây.

Thế nào là đòn bẩy kinh doanh?

Đòn bẩy kinh doanh (Leverage) được sử dụng trong lĩnh vực tài chính, thể hiện mối quan hệ giữa các nguồn vốn và lợi nhuận của doanh nghiệp. Thuật ngữ này mô tả việc sử dụng tiền vay để tăng lợi nhuận.

*Đòn bẩy kinh doanh giúp doanh nghiệp cân đối nguồn vốn, gia tăng lợi nhuận*

Cụ thể đòn bẩy kinh doanh thường tính bằng tỷ lệ giữa số tiền vay (hoặc từ nguồn tài chính khác) và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. Ví dụ: Công ty vay được 10 triệu đô la và có vốn chủ sở hữu là 20 triệu đô la thì tỷ lệ đòn bẩy của doanh nghiệp đó sẽ là 0,5 (10/20).

Sử dụng đòn bẩy kinh doanh có thể giúp doanh nghiệp gia tăng lợi nhuận mà không cần tới các nguồn tài chính nội bộ. Tuy nhiên nếu khai thác không hợp lý đòn bẩy cũng dễ gây ra một số rủi ro. Theo đó, quá lạm dụng đòn bẩy sẽ dẫn tới tình trạng nợ nần, không đủ khả năng trả nợ. Vì thế, nhà quản trị cần cân nhắc và có kế hoạch để đảm bảo tính bền vững của tổ chức.

3 loại đòn bẩy cơ bản trong kinh doanh

Hiện nay có 3 loại đòn bẩy kinh doanh chính: Đòn bẩy tài chính, đòn bẩy hoạt động, đòn bẩy tổng hợp. Mỗi loại đòn bẩy sẽ có cách tính và ứng dụng khác nhau trong lĩnh vực kinh doanh. Cụ thể:

Đòn bẩy hoạt động

Đòn bẩy hoạt động (Operating Leverage) thể hiện mối quan hệ giữa chi phí cố định và chi phí biến đổi của doanh nghiệp. Khi doanh nghiệp có chi phí cố định cao hơn chi phí biến đổi, việc sản xuất và bán hàng có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn.

Dựa vào hệ số đòn bẩy này nhà quản trị dễ dàng đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. Thông qua đó sẽ trực tiếp gia tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu. Bên cạnh đó, chỉ số này còn giúp doanh nghiệp xác định những rủi ro có thể xảy ra khi sản phẩm không tiêu thụ được.

Công thức tính đòn bẩy hoạt động như sau:

Trong đó:

EBIT: Lợi nhuận hoạt động tính bằng “Tổng doanh thu – Tổng biến phí – Tổng định phí”.
Q: Sản lượng hàng bán ra.
V: Biến phí tính trên 1 đơn vị sản phẩm.
F: Định phí.
P: Giá bán áp dụng cho 1 sản phẩm.

Công thức đòn bẩy có thể áp dụng ở nhiều thời điểm và khác nhau về biến số. Loại đòn bẩy này thường dùng cho các doanh nghiệp có quy mô lớn, sản xuất hàng loạt với chi phí cố định cao.

Ví dụ:

Doanh nghiệp của bạn có mức doanh số 70.000 sản phẩm. Trong đó chi phí cố định là 200 triệu, chi phí biến đổi khoảng 25 nghìn/sản phẩm, được bán gia với giá 60 nghìn/sản phẩm. Vậy:

 DOLs = 70000 x (60000 – 25000)/70000 x (60000 – 25000) – 200000000 = 1,08%

Có nghĩa khi doanh thu thay đổi 1% sẽ tương ứng sự thay đổi của EBIT là 1,08% kể cả tăng thêm hay giảm đi.

Đòn bẩy tài chính

Đòn bẩy tài chính (Financial Leverage) thể hiện mối quan hệ giữa tổng số tiền vay của doanh nghiệp và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. Loại hình đòn bẩy này cho phép công ty tăng lợi nhuận bằng cách sử dụng tiền vay để đầu tư vào các hoạt động kinh doanh như: Mở rộng sản xuất, đầu tư máy móc, mua sắm tài sản….

Trong kinh doanh, đòn bẩy tài chính đóng vai trò là công cụ hữu hiệu giúp khuếch đại tỷ suất lợi nhuận. Độ lớn của đòn bẩy tài chính tỷ lệ thuận với hệ số nợ của doanh nghiệp. Vì thế chỉ cần một chút thay đổi trong lãi vay và lợi nhuận trước thuế sẽ dẫn tới thay đổi trong tỷ lệ lợi nhuận sau thuế.

Hệ số đòn bẩy tài chính thường được tính toán theo công thức dưới đây:

Trong đó:

EPS: Thu nhập tính trên cổ phần.
I: Lãi vay:
Q: Sản lượng bán ra.
V: Biến phí.
F: Định phí.
P: Giá bán cho một đơn vị sản phẩm.

Thực tế, đòn bẩy tài chính có thể khiến doanh nghiệp phải gánh chịu rủi ro tài chính. Nếu công ty không lên kế hoạch sử dụng hợp lý, đòn bẩy này dễ trở thành mối dọa kìm hãm lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp.

Đòn bẩy tổng hợp

Đòn bẩy tổng hợp (Degree of Combined Leverage) mô tả mối quan hệ giữa đòn bẩy tài chính và đòn bẩy hoạt động của doanh nghiệp. Muốn tăng lợi nhuận, khi sử dụng đòn bẩy tổng hợp, nhà quản trị cần dùng cả đòn bẩy tài chính và đòn bẩy hoạt động.

Công thức tính tỷ lệ đòn bẩy tổng hợp như sau:

Trong đó:

EBIT: Lợi nhuận trước thuế và lãi vay.
EPS: Lợi nhuận sau thuế trên cổ phần.
I: Lãi vay.
Q: Sản lượng bán ra.
V: Biến phí/1 đơn vị sản phẩm.
F: Định phí.
P: Giá thành sản phẩm.

Ví dụ minh họa:

Một nhà máy sản xuất đồ điện gia dụng (cụ thể: Nồi cơm điện) có các chỉ tiêu năm 2022 như sau (đơn vị tính: Nghìn đồng)

Đơn giá bán: 120.000
Chi phí cố định: 8.000.000
Chi phí biến đổi/1 đơn vị sản phẩm: 80.000
Vốn vay: 150.000.000 lãi suất 8%/năm
Thuế thu nhập doanh nghiệp: 20%.

Nếu xác định độ lớn đòn bẩy tổng hợp tính trên mức sản lượng 15.000 chiếc, ta có:

I = 150.000.000 x 8% = 12.000.000
F = 8.000.000
V = 80.000
P = 120.000
Q = 15.000

Tỷ lệ đòn bẩy tổng hợp như sau:

DCL = 15.000 x (120.000 – 80.000) / ((15.000 x (120.000 – 80.000) – 8.000.000 – 12.000.000) = 1,03

Như vậy khi doanh thu tăng hoặc giảm 1% thì tỷ suất lợi nhuận sẽ tăng/giảm tỷ lệ thuận một lượng bằng khoảng 1,03%.

Cách sử dụng đòn bẩy hiệu quả trong kinh doanh

Sử dụng đòn bẩy kinh doanh đúng cách có thể giúp tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp. Tuy nhiên nếu quá lạm dụng điều này cũng khiến gây ra rủi ro. Dưới đây là một số cách dùng đòn bẩy trong kinh doanh hiệu quả:

don-bay-kinh-doanh-8 — Để sử dụng đòn bẩy trong kinh doanh nhà quản trị cần cân nhắc kỹ lưỡng

Tìm kiếm các cơ hội đầu tư có tiềm năng sinh lời cao để sử dụng đòn bẩy. Ví dụ: Đầu tư vào một vài dự án bất động sản hoặc mở rộng sản xuất nhằm tăng doanh số bán hàng.
Tận dụng các khoản vay lãi suất thấp đầu tư vào hoạt động kinh doanh có tiềm năng sinh lời cao hơn. Điều này giúp tăng lợi nhuận, giảm chi phí vốn.
Quản lý rủi ro bằng cách đảm bảo các khoản vay và đầu tư đều được quản lý, giám sát cẩn thận.
Tìm kiếm sự đồng thuận của các bên liên quan bao gồm nhà cung cấp, nhà đầu tư, các đối tác khác.
Xác định nguồn tài chính cụ thể, phân bổ chi phí từng khoản khoa học trước khi sử dụng đòn bẩy. Điều này giúp doanh nghiệp xác định rõ lợi nhuận kỳ vọng và đảm bảo khoản vay được dùng một cách hiệu quả.

Như vậy, sử dụng đòn bẩy trong kinh doanh có thể mang lại lợi nhuận lớn. Tuy nhiên chủ doanh nghiệp cần quản lý rủi ro, xác định rõ nguồn tài chính, chi phí để đảm bảo đạt hiệu quả.

Trên đây là một số thông tin cơ bản về đòn bẩy kinh doanh đối với doanh nghiệp. Mình tin chắc khi đã hiểu rõ bản chất bạn sẽ dễ dàng ứng dụng đúng mục đích.